L'ensemble des étapes dure de 6 à 18 mois.

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Préparation

La préparation est une phase d’apprentissage de l’entreprise, de son univers et de son profil stratégique.
L’équipe délivre alors la documentation qui présente l’opportunité d’acquisition sous le contrôle et la validation du dirigeant.
Par ailleurs elle recherche et liste les acquéreurs potentiels sur le marché domestique et à l’international.

Les livrables sont :

• Un « executive summary » : présentation du positionnement et de la proposition de valeur de l’entreprise ;
• Un profil discret (ou No Name Letter) décrivant anonymement et succinctement l’opportunité ;
• Un memorandum Financier présentant le passé récent, le présent et les prévisions de l’entreprise ;
• Un document de référence de valorisation ;
• Une liste des acquéreurs stratégiques prioritaires, des investisseurs financiers majoritaires (PE Firms), des acquéreurs stratégiques connexes
• Un engagement de confidentialité de référence (NDA);
• Une liste standard des due diligence à préparer.

Le management est préparé au « contact » et au déroulement de la "management présentation".

Le dialogue avec les acquéreurs

Lorsque la documentation est prête, l’entreprise est prête à entrer sur le marché (« Go to Market »).
Le dialogue avec les acquéreurs peut commencer.

• Tous les acquéreurs sont contactés selon un rang de priorité en accord avec l’entreprise;
• Selon leur intérêt, les acquéreurs potentiels sont qualifiés, sondés sur la réalité de leur intérêt et leur capacité à réaliser une transaction. Leur processus de décision interne est identifié.
• Les acquéreurs en situation de faire une offre sont identifiés et se voit proposer un planning de remise d’offres et de lettres d’intention. Ce processus favorise un environnement d’enchère.
• Les contacts, les NDA, les réunions et visites entre l’entreprise et les acquéreurs sont orchestrés par l’équipe de ORION M&A.
• La revue des synergies : en préalable à une déclaration formelle, les acquéreurs sont susceptibles de demander un document décrivant les synergies pour valider l’opportunité et « supporter » leur processus de décision interne.

L’objectif de ce dialogue est de déboucher sur un processus d’enchère dont le fruit sera une ou plusieurs offres et / ou lettres d’intention (LOI).

Identifier en amont les profils d'acheteurs présentant les meilleurs synergies potentielles est un travail important que nous ferons avec vous. Un article de notre blog évoque ce sujet.